NCE澳联:OPEC+决定暂停增产  第1张

9月6日,原油期货已跌至今年的最低水平,市场对全球需求疲软的担忧成为主因,尤其是OPEC+可能在10月份增产的预期。9月4日,11月布伦特原油期货价格下跌4.91美元/桶,收于73.75美元/桶,创下了72.63美元/桶的年内新低。NCE澳联表示与此同时,WTI原油期货也创下今年以来的新低,跌至69.19美元/桶。根据道琼斯的报道,StoneX分析师FawadRazaqzada表示,近期数据显示,全球主要市场的进口需求没有明显加速迹象,这表明石油市场的紧张程度低于几个月前的预期。

  与此同时,OPEC+的匿名消息人士透露,OPEC+已决定推迟原定于10月解除的减产计划,计划从12月开始逐步放松减产措施。尽管EIA原油库存数据和OPEC+的消息一度推动了油价盘中上涨,但油价随后回落,WTI原油回落至每桶69.30美元,布伦特原油则跌至72.70美元。NCE澳联指出,OPEC+目前面临的困境在于市场份额逐渐被非OPEC产油国抢占,导致主要OPEC产油国在较低的油价环境中面临预算压力和收入损失的挑战。

  此外,NCE澳联指出,近期石油市场受顺势交易策略的影响较大,这些策略结合了对美国宏观经济前景和地缘政治发展的不稳定看法。分析师表示,近期的油价下跌被顺势算法商品交易顾问(CTA)的策略放大,尽管空头回补可能为市场反弹留下了一定空间。然而,由于CTA策略对油价的看跌态度十分坚定,即使市场反弹,这类交易者可能会再次做空。

  利比亚石油的回归也未能提振油价,因为双方就解决争端的谈判取得了一些进展。此前,由于利比亚政局动荡,导致该国原油供应每天减少约70万桶。不过,渣打银行对利比亚局势持较为谨慎的乐观态度,认为谈判的实际情况比外界预期的要复杂得多。

  NCE澳联预计,本季度全球原油库存将减少约50万桶/天,而美国能源信息署(EIA)和国际能源署(IEA)的模型预测与这一数据一致,分别预计库存将减少50万到70万桶/天。尽管这些库存减少的幅度不大,但相较于去年同期的库存增加,仍然是一个显著的改善。

  此外,铜价也受到全球经济放缓的影响,连续六个交易日下跌,价格跌至每吨9000美元以下,创下两周半以来的新低。伦敦金属交易所的库存大幅增加,尽管近期有所下降,但仍接近2019年9月以来的最高水平。相比之下,上海期货交易所的铜库存持续下降,降至3月以来的最低水平。尽管如此,部分分析师仍对铜价持乐观态度,认为全球需求增长和供应受限将推动中期铜价上涨。NCE澳联预计,未来几年铜价将大幅攀升,2024年铜价平均为每磅4.40美元,2025年则将升至每磅4.83美元。

NCE澳联:OPEC+决定暂停增产  第2张